La búsqueda de nuevos horizontes de inversión
En un panorama financiero global en constante cambio, los inversores están buscando activamente diversificar sus carteras más allá de los mercados tradicionales de Europa y Estados Unidos. Según un informe de El País (Quintero, 2025), esta tendencia está siendo impulsada por el sólido desempeño de los mercados europeos y las crecientes dudas sobre la fortaleza de Wall Street.
El S&P 500, un índice de referencia del mercado estadounidense, ha experimentado una caída del 6,1% en lo que va del año. Esta situación ha provocado una reubicación de capitales hacia la renta variable europea y los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años. En Europa, sectores como el de defensa están experimentando un auge significativo, impulsado por los mensajes de rearme provenientes de Bruselas y la percepción de un posible abandono por parte de Estados Unidos bajo el liderazgo de Donald Trump (Quintero, 2025).
¿Por qué diversificar ahora?
Aunque las bolsas europeas han mostrado un crecimiento notable, con la española creciendo un 11%, la alemana un 14,5% y la francesa un 8,5% en lo que va del año, los expertos sugieren que es prudente considerar otros horizontes de inversión. Andrew Rymer, estratega senior de Schroders, señala que, en un entorno de tasas de interés globales elevadas y con incertidumbre geopolítica, los mercados emergentes enfrentan desafíos, pero también ofrecen oportunidades únicas (Quintero, 2025).
Rymer explica que, históricamente, las tasas de interés elevadas en los mercados desarrollados han provocado salidas de capital a corto plazo desde los mercados emergentes. Sin embargo, estos activos están actualmente infravalorados y pocos mercados emergentes importantes muestran vulnerabilidades externas que podrían causar dislocaciones del mercado (Quintero, 2025).
Mercados emergentes: un refugio en la incertidumbre
Carlos de Sousa, estratega de mercados emergentes y gestor de cartera de renta fija en Vontobel, enfatiza la importancia de la diversificación para proteger un portafolio en tiempos de incertidumbre. Los mercados emergentes ofrecen una gran variación, especialmente en moneda dura (dólares), lo que proporciona una mayor diversificación que las acciones. De hecho, los bonos emergentes en moneda dura tienen una diversificación mucho mayor que las acciones, con un peso de China de solo el 4%, lo que ayuda a protegerse de la volatilidad de la política comercial (Quintero, 2025).
Oportunidades en renta fija y divisas emergentes
Rymer también identifica oportunidades en la renta fija y las divisas de mercados emergentes. «Los tipos de interés reales elevados a corto plazo son especialmente atractivos en países como Brasil, Colombia y México», apunta (Quintero, 2025). La clave reside en comprender que estos mercados son un grupo diverso de economías, cada uno con sus propios motores y fases del ciclo económico.
Explorando mercados específicos
- Japón: Tras décadas de deflación, Japón está experimentando un repunte de los precios, lo que incentiva a los consumidores a anticipar sus compras. Jaume Puig, CEO de GVC Gaesco Gestión, considera que esta situación es más una bendición que otra cosa para los empresarios japoneses (Quintero, 2025).
- China: El mercado chino ha experimentado un auge impulsado por el sector tecnológico y la inteligencia artificial. Mali Chivakul, economista de mercados emergentes en J. Safra Sarasin Sustainable AM, destaca que el principal motor del mercado chino sigue siendo la política doméstica (Quintero, 2025).
- Brasil: El panorama es mixto en la renta variable brasileña debido a la desaceleración económica y las altas tasas de interés. Sin embargo, la renta fija brasileña se presenta como una opción atractiva, impulsada por valoraciones bajas que descontaban un impago de la deuda (Quintero, 2025).
- México: México enfrenta una alta exposición a los aranceles y a la desaceleración del crecimiento en Estados Unidos. A pesar de las valoraciones atractivas de la renta variable mexicana, persisten riesgos macroeconómicos significativos (Quintero, 2025).
- Argentina: Argentina se perfila como el mercado con mayor impulso en la región. La posible renovación del programa con el FMI y la apertura de los controles de capital podrían atraer más inversión extranjera, especialmente en sectores prometedores como la energía (Quintero, 2025).
Conclusión
En un entorno global incierto, la diversificación de las inversiones se vuelve crucial. Explorar mercados más allá de Europa y Estados Unidos ofrece oportunidades para mitigar riesgos y capturar el potencial de crecimiento en economías emergentes. Es fundamental comprender las dinámicas específicas de cada mercado y adoptar un enfoque activo para invertir en mercados emergentes (Quintero, 2025).
