El BCE advierte sobre la vulnerabilidad de los fondos de deuda corporativa europea ante posibles crisis
El Banco Central Europeo (BCE) ha emitido una alerta sobre la vulnerabilidad de los fondos de inversión que invierten en bonos de empresas de la zona euro. El BCE considera que estos fondos podrían enfrentar problemas de liquidez en caso de una crisis similar a la que afectó al sistema financiero del Reino Unido.
Bonos corporativos: más riesgo, menos liquidez
El BCE señala que los fondos de inversión tienen una presencia significativa en el mercado de bonos corporativos de la zona euro. Sin embargo, estos bonos son menos líquidos que los bonos soberanos, lo que los hace más susceptibles a las turbulencias del mercado.
En caso de una crisis, los inversores podrían retirar rápidamente su dinero de estos fondos, lo que obligaría a los gestores a vender activos. Esto podría provocar caídas bruscas en los precios de los bonos y pérdidas para los inversores.
Medidas para reforzar la regulación
El BCE sugiere reforzar la regulación de los fondos que invierten en activos menos líquidos. Esto podría incluir ampliar los períodos de notificación para gestionar la liquidez de los fondos y establecer períodos mínimos de notificación para garantizar que los gestores tengan tiempo suficiente para vender activos en caso de una crisis.
El BCE también destaca la importancia de que los gestores de activos individuales superen las preocupaciones sobre la reputación y los efectos negativos y utilicen estas herramientas para gestionar la liquidez de sus fondos.
Contexto y antecedentes
El BCE ha venido analizando la liquidez de los fondos de inversión en los últimos años. En 2023, advirtió que la corrección del sector inmobiliario podría afectar a los fondos expuestos al sector inmobiliario comercial. Esta advertencia se basó en las tensiones observadas en los mercados inmobiliarios de Estados Unidos y Suiza.
La alerta actual del BCE se produce en un contexto de desaceleración del crecimiento económico, aumento de la deuda y mayor inestabilidad política. El BCE considera que estos factores podrían aumentar la probabilidad de una crisis financiera y afectar la liquidez de los fondos de inversión.
«Los rápidos cambios en el ánimo de los inversores pueden generar grandes salidas de fondos, lo que obliga a realizar importantes ventas de activos. Esto, a su vez, puede ejercer una presión sustancial sobre los precios de los activos, lo que causa pérdidas a los fondos de inversión y otros participantes del mercado». - Banco Central Europeo
