Guindos alerta: "Nadie sabe el final, pero la trayectoria de la bajada de tipos está clara"
El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha afirmado que el banco central va a cerrar el año con la cuarta bajada de tipos de interés en seis meses, pero que todavía no se sabe cuál será el final de esta tendencia.
"Nadie sabe cuál va a ser el final, pero la trayectoria del viaje está relativamente clara si se cumplen las proyecciones", ha asegurado Guindos en un acto organizado por Madrid Foro Empresarial.
Los analistas e inversores tratan de adivinar ahora dónde está el suelo de los tipos de interés, el llamado tipo neutral que no entorpece ni estimula la economía. Guindos ironizó con la amplitud de los intervalos que se manejan.
"Yo tenía un profesor de Historia del Pensamiento Económico en la Universidad que decía que si tú dices que el hombre hace pis por el ombligo es falso, pero si dices metro arriba metro abajo lo metes en el rango", bromeó, desatando las risas de los asistentes.
Riesgos para la economía
Entre los riesgos que pueden alterar esa senda, Guindos se refirió al auge proteccionista y a sus consecuencias negativas para el crecimiento económico.
Sobre su efecto en la inflación, apuntó que sería "menos intenso", porque menos crecimiento supone también generalmente menos inflación, pero llamó a que finalmente se imponga "el sentido común".
La palabra incertidumbre no abandona el vocabulario de los bancos centrales pese a que la inflación ya está prácticamente bajo control. Guindos fue tajante: "Europa se encuentra en una encrucijada, con el nivel de incertidumbre más elevado desde la pandemia."
Ahora la situación es más compleja porque depende de riesgos geopolíticos e incertidumbres políticas", advirtió, reconociendo, sin citar a Francia, que en Europa hay varios países en situación de debilidad y problemas políticos que están alimentando la incertidumbre sobre sus cuentas.
El papel del BCE
Guindos reivindicó el papel del BCE en la reducción de la inflación desde más allá del 10% al 2,3% actual.
"La política monetaria ha funcionado, y ha tenido un impacto importante desacelerando la inflación".
También mostró sus dudas sobre el bum de las criptomonedas: "Cuando uno compra acciones o bonos hay unos fundamentos... Yo no se cuales son los fundamentos del bitcoin."
"Lo que es interesante es su sistema de distribución descentralizada, que creo sí puede tener futuro para la negociación en los mercados de valores".
Guindos explicó que su decisión de reducir el impacto de los fondos europeos sobre la economía se debe a que "los países han retrasado su implementación", y llamó a una mayor integración entre los socios comunitarios.
"Si uno ve las valoraciones de las compañías americanas y las compara con las europeas, las divergencias son tremendas. La capitalización del banco americano más grande, JPMorgan, es la misma que la de los 10 bancos europeos más grandes juntos."
"A esos problemas sumó los demográficos: "La sociedad europea y española envejece y cuando eso pasa la capacidad de asumir riesgos ligados a la innovación también se reducen.