Indra ultima la compra de Hispasat a Redeia para crecer en el sector aeroespacial
Indra está a punto de cerrar la adquisición de Hispasat, el operador de satélites propiedad de Redeia, en un acuerdo que creará un gigante nacional en el sector aeroespacial.
Ambas compañías están ultimando los detalles finales y, salvo contratiempos de última hora, la operación se elevará a sus respectivos consejos de administración para su aprobación inminente, según varias fuentes consultadas por El País.
Un movimiento estratégico
Tras meses de arduas negociaciones, la adquisición se estima en más de 650 millones de euros. Fuentes de Redeia, Indra e Hispasat han declinado hacer comentarios.
La operación ha estado en el mercado durante varios meses, pero cobró fuerza en marzo del año pasado cuando el consejero delegado de Indra, José Vicente de los Mozos, expresó su interés en adquirir el operador de satélites.
En ese momento, Indra ya había anunciado su intención de convertirse en un líder nacional tanto en el sector espacial como en el de defensa para finales de esta década. Con esta aspiración, Hispasat se convirtió en un objetivo prioritario, ya que además de su negocio de satélites civiles, cuenta con una destacada filial militar, Hisdesat.
El creciente gasto en defensa en todo el mundo, impulsado por los conflictos y las tensiones geopolíticas, ha hecho que Indra vea esta adquisición como una oportunidad para beneficiarse.
Un reto con múltiples partes implicadas
Sin embargo, la operación ha resultado ser un desafío debido a la necesidad de alinear los intereses de todas las partes involucradas. Aunque estratégicamente la operación puede tener sentido para Indra, Redeia e Hispasat, el precio de compraventa ha sido el aspecto más difícil de conciliar.
Los cambios en las cúpulas directivas tras la salida de José María Álvarez-Pallete de Telefónica hace menos de una semana podrían haber acelerado el acuerdo. La llegada de Ángel Escribano a la presidencia de Indra se ha interpretado en el sector como un movimiento favorable a la compra de Hispasat.
El precio de la adquisición
Redeia pagó 933 millones de euros por el 88,68% del capital social de Hispasat a Abertis en 2019. Sin embargo, desde entonces se han producido una serie de circunstancias que han ajustado ese precio a la baja.
La propia Hispasat tuvo que registrar un deterioro de más de 122 millones de euros en 2021, según sus cuentas. El negocio de los satélites ha experimentado grandes cambios en los últimos años, con los satélites de órbita baja ganando valor y empresas como Starlink y Blue Origin creciendo rápidamente en este campo.
Esto puede haber penalizado a Hispasat y a otras empresas con satélites de órbita más alta, que están inmersas en un proceso de adaptación.
Beneficios para Redeia
Para Redeia, la venta de Hispasat también se considera una operación beneficiosa. La empresa ha sufrido un descenso de ingresos desde 2024 debido al fin de la vida útil reglamentaria de sus activos de alta tensión previos a 1998.
Tras la venta parcial de su negocio de telecomunicaciones a KKR por 995 millones de euros, deshacerse de Hispasat le permitirá mejorar su calificación crediticia y hacer frente a las inversiones en redes necesarias para integrar la instalación masiva de energías renovables en España.
Otras operaciones potenciales
La compra de Hispasat por parte de Indra es una de varias operaciones que podrían producirse en los próximos meses entre grandes empresas cotizadas cuyo principal accionista es la SEPI.
Otra de las claves para Indra es la posible venta de Minsait, su negocio de tecnología civil. La compañía anunció en septiembre de 2024 a la CNMV que había abierto un proceso formal de venta de la filial de pagos de Minsait.
Sin embargo, el interés ha sido escaso hasta ahora, según fuentes del sector. Grandes fondos europeos especializados en tecnología, como Apax, han mostrado interés en adquirir el 100% de Minsait.
La llegada de Murtra a la presidencia ejecutiva de Telefónica podría favorecer una posible venta de Minsait a Telefónica Tech, ya que conoce bien la empresa y su potencial.
