La CNMV se convierte en el aliado de los emprendedores y las empresas innovadoras
El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Rodrigo Buenaventura, ha destacado la importancia de los mercados de valores para la financiación de las empresas innovadoras. En su discurso durante la ceremonia de entrega de los Premios CincoDías a la Innovación Empresarial, Buenaventura ha afirmado que "si queremos que los emprendedores e innovadores europeos y españoles accedan a financiación a largo plazo, coherente con los plazos de maduración de este tipo de proyectos, el aliado perfecto son los mercados de valores"
Los mercados de valores ofrecen apetito por el riesgo y financiación a largo plazo
Según Buenaventura, los mercados de valores son los únicos que ofrecen el apetito por el riesgo y los plazos a largo o muy largo plazo que necesitan las empresas innovadoras. Además, para estas empresas, "cotizar no solo equivale a captar capital o fondos, sino a captar talento".
La entrega de acciones o de opciones sobre acciones fideliza al personal, retiene el talento y ofrece una perspectiva de ganancias si el proyecto va bien. Este mecanismo ofrece a los profesionales "una salida con liquidez y facilidad cuando quieran cambiar de proyecto profesional", algo que solo es posible si las empresas cotizan en un mercado
Las empresas innovadoras estadounidenses son empresas cotizadas
Buenaventura ha destacado que "todas las empresas rupturistas e innovadoras" que han transformado la economía estadounidense "son compañías cotizadas en Bolsa". ¿Por qué las grandes empresas tecnológicas e innovadoras están en Estados Unidos?, se ha preguntado. Su éxito fue contar con "inversores y con financiación en las etapas tempranas y medianas de sus proyectos, que les permitieron crecer de un modo adecuado"
La bonanza de la Bolsa estadounidense y la debilidad que muestra en los últimos años el mercado de capitales europeo ha llevado a empresas europeas a tramitar su salto a Wall Street para alcanzar una mayor base inversora y más liquidez
La UE impulsa la revitalización de los mercados de capitales
Por ello, Buenaventura ha remarcado el proyecto europeo de revitalización de los mercados de capitales que busca impulsar "la financiación de esa innovación que tanto necesitamos". Dirigido especialmente para las pequeñas y medianas empresas, un plan rebautizado como Unión de inversión y ahorro, tras el informe Draghi
- Entre las medidas que ha impulsado la iniciativa Listing Act está la de permitir que las compañías debuten en el parqué con un free float del 10%, frente al 25% previo.
- Es imprescindible impulsar la utilización de las nuevas tecnologías en los mercados financieros.
- Se necesita liquidez para permitir a las empresas expandirse y florecer.
La adopción de tecnologías como la DLT y la IA
Respecto a los retos cercanos a los que se enfrentan los mercados financieros, Buenaventura ha citado en primer lugar la adopción de la tecnología DLT (Distributed Ledger Technology o tecnologías de registro distribuido, similar a blockchain), con la que se busca fomentar el desarrollo de criptoactivos considerados como instrumentos financieros, conocidos también como security token
El reglamento otorga un entorno controlado de pruebas que busca "no solo fomentar la innovación en los mercados financieros europeos sino también garantizar un alto nivel de protección para los inversores"
Por otro lado, también se ha referido a la adopción de la inteligencia artificial para seguir desarrollando las finanzas. "Una revolución en la forma en la que se tomarán las decisiones financieras, la gestión de riesgos o la creación de estrategias de inversión ", ha asegurado.
Riesgos asociados a la innovación tecnológica
Con todo, ha advertido: "Es crucial ser conscientes de los riesgos". Ha citado, entre otros, la pérdida de diversidad en el sentimiento del mercado, posibles patrones manipulativos o barreras de entrada demasiado elevadas. Por ello, ha reclamado, "es necesario establecer un marco regulatorio claro y homogéneo que promueva la transparencia y la responsabilidad" en el desarrollo de la IA o de tecnologías similares
- Rodrigo Buenaventura, Presidente de la CNMV