La intensa batalla entre los fondos de capital riesgo por hacerse con Applus Servicios ha llegado a su fin. Apollo Global Management, que fue el primero en presentar una oferta por la empresa especializada en servicios de inspección y certificación, ha anunciado su retirada, dejando el camino libre para TDR Capital y I Squared Capital, que ofrecieron un precio más alto por acción.
Varios factores han influido en la decisión de Apollo
La retirada de Apollo se produce después de varias semanas de tensiones con la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El regulador del mercado español expresó su preocupación por un acuerdo entre Apollo y varios fondos de cobertura que poseían una participación del 22% en Applus. El acuerdo preveía que Apollo comprara esta participación a un precio superior si su oferta tenía éxito, lo que podría haber dado a los fondos de cobertura una ventaja injusta.
La CNMV intervino y prohibió a Apollo y a los fondos de cobertura comprar o vender acciones de Applus, lo que provocó un aumento de la cotización de la empresa. Esta intervención obligó a Apollo a reconsiderar su oferta y finalmente a retirarse.
TDR Capital y I Squared Capital se quedan con el campo libre
Con la retirada de Apollo, TDR Capital y I Squared Capital se han quedado como los únicos oferentes por Applus. Su oferta de 12,78 euros por acción es un 2,1% más alta que la de Apollo, y la diferencia es lo suficientemente grande como para que Apollo no pueda mejorar su oferta según la normativa vigente.
Se espera que TDR Capital e I Squared Capital cierren la adquisición de Applus en las próximas semanas. La operación está valorada en unos 1.650 millones de euros y supondrá la salida de Applus de la Bolsa española.
La competencia entre los fondos ha elevado el precio de Applus
La intensa competencia entre los fondos de capital riesgo ha elevado significativamente el precio de Applus. La oferta inicial de Apollo de 9,5 euros por acción se ha incrementado un 34% hasta los 12,78 euros por acción ofrecidos por TDR Capital e I Squared Capital.
Este aumento de precio es una buena noticia para los accionistas de Applus, que verán un retorno significativo de su inversión. También es una señal de la confianza de los inversores en el futuro de la empresa.
