Monte dei Paschi lanza una OPA sobre Mediobanca por 13.300 millones de euros
El sector bancario italiano se revoluciona con la OPA lanzada por Banca Monte dei Paschi di Siena sobre su gran rival, Mediobanca. La operación, valorada en 13.300 millones de euros, pretende crear un "nuevo campeón nacional" en el sector. El pago se realizará mediante un intercambio de acciones, ofreciendo Monte Paschi 23 nuevas acciones por cada 10 de Mediobanca, lo que supone una valoración de 15.992 euros por acción para Mediobanca, con una prima del 5% sobre el cierre del jueves. La noticia ha disparado las acciones de Mediobanca (3,8%) y desplomado las de Monte Paschi (-10%).
Una fusión estratégica
La operación ha sido aprobada por el Consejo de Administración de Monte dei Paschi, cuyo máximo accionista es el Tesoro italiano (11,7%). El objetivo de la fusión es "crear un nuevo campeón nacional en el sector bancario italiano, que se posicionará en el tercer puesto en los segmentos de negocios clave", según explica Monte Paschi. La entidad prevé un ahorro anual de unos 300 millones de euros.
Reacciones encontradas
Los analistas se muestran cautos ante la operación. Hugo Cruz, de KBW, considera que "el potencial de sinergia entre los dos bancos es limitado" y que "las posibilidades de éxito son escasas". En cambio, el Gobierno italiano ve la fusión como una oportunidad para crear un contrapeso a los dos grandes bancos del país, UniCredit e Intesa Sanpaolo.
El papel de los accionistas
Delfin Sarl, el holding familiar del fallecido Leonardo Del Vecchio, es el mayor accionista de Mediobanca (19,8%) y ha aumentado su participación en Monte Paschi hasta el 9,8%. Caltagirone posee el 7,8% de Mediobanca y el 5% de Monte Paschi. El Gobierno italiano, que aún posee el 11,7% de Monte Paschi, también desempeña un papel clave en la operación.
Antecedentes de la operación
Hace tres años, el Gobierno italiano intentó fusionar Monte dei Paschi con UniCredit, sin éxito. Sin embargo, los avances realizados bajo la dirección de Luigi Lovaglio han hecho a Monte dei Paschi más atractivo para los inversores. La Unión Europea permitió la nacionalización de Monte Paschi en 2017 con la condición de privatizarla antes de 2024, por lo que el Gobierno italiano busca fusionarla con una entidad similar para crear un gigante bancario que conserve la marca más antigua del mundo.
"Creemos que el potencial de sinergia entre los dos bancos es limitado", explica Hugo Cruz, analista de KBW.
