Mercados en vilo: descifrando los indicadores en tiempos de incertidumbre
En un contexto global marcado por la volatilidad y la incertidumbre, los mercados financieros están operando con cautela. La reciente semana bursátil ha sido testigo de notables descensos, con el Nasdaq experimentando su mayor caída desde septiembre de 2022, reflejando la inquietud en el mercado estadounidense. Las políticas económicas implementadas por la administración Trump están generando ondas expansivas en la economía mundial, obligando a inversores y economistas a replantear sus estrategias y buscar nuevos indicadores para predecir el futuro económico. Según Salobral (2025), «la administración estadounidense ha empezado a negociar en Arabia Saudí un alto el fuego a la guerra de Ucrania».
La volatilidad impulsada por la incertidumbre política
El ascenso de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos ha introducido un elemento de imprevisibilidad en la economía global. Sus decisiones económicas, caracterizadas por cambios repentinos en los aranceles y políticas comerciales, están generando incertidumbre y paralizando las decisiones de inversión. La Unión Europea ha respondido a las políticas de Trump con aranceles sobre productos estadounidenses, lo que ha provocado amenazas de represalias y aranceles sobre el vino europeo. Este clima de tensión comercial está desviando flujos de inversión desde Wall Street hacia Europa y China.
Indicadores clave para navegar la incertidumbre
En este entorno volátil, es crucial identificar los indicadores que pueden ayudar a anticipar correcciones bursátiles y recesiones. Analistas e inversores están recurriendo a referencias clásicas como el índice Vix de volatilidad del S&P, la rentabilidad de los bonos, los ratios PER y los índices de incertidumbre. Estos indicadores proporcionan información valiosa sobre el estado actual del mercado y pueden ayudar a anticipar posibles cambios en el futuro cercano. Leopoldo Torralba, economista de Arcano, señala que «ante la imposibilidad de precisar en exceso las variables, se trata de agudizar el arte de lo posible, centrar energías en aquello más controlable, siempre que sea útil para optimizar decisiones».
El impacto de la incertidumbre en las previsiones económicas
El Banco de España también ha advertido sobre la «extraordinaria incertidumbre» actual y su impacto en la economía. Los índices de incertidumbre de la política económica, tanto en España como a nivel global, están alcanzando máximos históricos. Estos indicadores se han convertido en una herramienta esencial para analistas y economistas, permitiéndoles realizar simulaciones de impacto y analizar posibles escenarios económicos. Álvaro Ortiz, economista de BBVA Research, explica que «los economistas nos manejábamos con series de datos y estos indicadores de incertidumbre y riesgo geopolítico son también importantes para realizar distintos escenarios».
Reacción del mercado financiero a la incertidumbre
Las señales de alerta en el mercado financiero se están intensificando debido a la tensión en los índices de incertidumbre y riesgo geopolítico. El índice Vix de volatilidad ha alcanzado máximos de agosto de 2024, mientras que los diferenciales de la deuda high yield estadounidense están en su nivel más alto de los últimos seis meses. El Nasdaq y el S&P 500 han entrado en terreno de corrección, acumulando una caída superior al 10% desde su último máximo. A pesar de estas señales, algunos analistas, como los de Bank of America, consideran que esta caída es solo una corrección técnica y recomiendan comprar si el S&P desciende a los 5.300 puntos.
La postura de los bancos centrales
Los bancos centrales no ocultan su desconcierto ante la incertidumbre económica. Christine Lagarde, del BCE, reconoció que la incertidumbre «es enorme, está por todas partes», lo que ha llevado al BCE a renunciar a dar una guía sobre próximos movimientos de tipos de interés. Lagarde insistió en que «el nivel de incertidumbre al que nos enfrentamos es excepcionalmente alto». Esta situación ha llevado a numerosas firmas de análisis e inversión a elaborar sus propios índices de incertidumbre, utilizando inteligencia artificial para analizar millones de noticias y convertir la incertidumbre económica y política en datos.
Estrategias de inversión en tiempos de incertidumbre
Ante la dificultad de realizar previsiones económicas precisas, muchos gestores están optando por no hacer previsiones. David Ardura, codirector de inversiones de Finaccess Value, señala que «cuando ganó Trump las elecciones, primero se habló de una explosión de crecimiento, luego de estanflación y ahora de riesgo de recesión. Todo esto en poco más de cuatro meses». Ardura sugiere que el mercado solo se quedó con «lo bueno» de las propuestas de Trump, obviando los riesgos asociados a sus políticas económicas. En este entorno, es crucial adoptar una estrategia de inversión flexible y diversificada, adaptada a los cambios constantes en el panorama económico global.
Referencias
- Salobral, N. (2025, 15 de marzo). Mercados a salto de mata: qué indicadores seguir cuando todo es impredecible. El País Economía. Recuperado de https://elpais.com/economia/2025-03-15/mercados-a-salto-de-mata-que-indicadores-seguir-cuando-todo-es-impredecible.html
