Moody's advierte sobre posibles efectos negativos de la reforma judicial en México en los créditos
**Ciudad de México** - Moody's ha emitido una advertencia sobre los posibles efectos negativos que podría tener la reciente reforma judicial en México sobre la solidez económica y fiscal del país, así como en los créditos.
Riesgos para la economía
Según un análisis de la agencia, el creciente alineamiento del poder judicial con los poderes Ejecutivo y Legislativo podría debilitar su función de control sobre estas ramas del gobierno. Moody's señala que el sistema judicial ha desempeñado históricamente un papel en el bloqueo de cambios legales radicales y expresa su preocupación por la posibilidad de que la reforma genere incertidumbre jurídica.
Esta incertidumbre, según la agencia, podría aumentar la volatilidad financiera a corto plazo, ampliar los diferenciales gubernamentales y frenar la inversión privada. Todo esto podría afectar negativamente a la asequibilidad de la deuda y a las perspectivas de crecimiento económico a partir de 2025.
Implicaciones para la calidad crediticia soberana
Moody's detalla que las implicaciones de la reforma podrían ser importantes para la calidad crediticia soberana de México. Si bien el impacto podría ser más moderado para las empresas financieras y no financieras, así como para las empresas de electricidad e infraestructura, el efecto sobre los bancos sería relativamente bajo.
Moody's subraya que la reforma podría debilitar aún más los controles institucionales y afectar la solidez económica y fiscal del país.
También prevé que la incertidumbre jurídica derivada de la reforma podría tener un impacto negativo en los sectores que dependen de las concesiones y las grandes inversiones, como la minería y las telecomunicaciones. La agencia advierte que estos cambios podrían perjudicar especialmente las inversiones en nearshoring. Si la incertidumbre sigue afectando al peso mexicano, también podría perjudicar a las empresas que tienen costes en dólares estadounidenses e ingresos en pesos, o a las que tienen una baja diversificación fuera de México.
Preocupaciones para el sector bancario
El análisis indica que los cambios en el marco institucional podrían reducir la disposición de los bancos a asumir riesgos, lo que podría afectar negativamente al crecimiento potencial de sus carteras. Moody's destaca que el sector bancario ya se enfrenta a retos en el cumplimiento de las leyes de garantías y a unos prolongados procesos de resolución de quiebras, lo que ha dado lugar a elevadas tasas de condonación de deuda y a bajos niveles de distribución del crédito.
Estos problemas podrían verse agravados por la reforma, lo que afectaría a los volúmenes de negocio y a la rentabilidad esperada del sector bancario debido al nearshoring.
Historial de México
Moody's recuerda que, a pesar de los problemas, el historial de México en cuanto a rendimiento fiscal y políticas macroeconómicas prudentes sigue respaldando su calidad crediticia. Sin embargo, la agencia advierte que la debilidad en las instituciones generales del país es una preocupación constante en comparación con otros homólogos calificados en el mismo rango de "Baa".