El margen de refinado de Repsol cae en picada

El margen de refino es la diferencia entre lo que se obtiene por la venta de los productos elaborados (gasolina, diésel, queroseno, etc.) restando a esa cifra el precio pagado por la materia prima (el petróleo) y los costes asociados a la transformación del crudo.

En términos trimestrales, el margen sí que aumentó ligeramente en la recta final del año, hasta situarse en 4,8 dólares por barril frente a los 4 del periodo inmediatamente anterior.

Pérdidas multimillonarias

El descenso de los márgenes de refino no es un fenómeno exclusivo de Repsol. La semana pasada, la estadounidense Exxon, la mayor petrolera privada del mundo, advirtió que la evolución de los precios del petróleo y el debilitamiento de sus márgenes de refino afectarán a sus resultados del último trimestre de 2024 en su cita con los mercados del 31 de enero.

Los motivos que identificaba la Agencia de la Energía en su examen de octubre, estaban un aumento de la capacidad de refino a nivel global (con la apertura de la megarefinería de Nigeria como ejemplo) y, sobre todo, un debilitamiento de la actividad económica, especialmente, en China y Europa, pero del que tampoco se libraba Estados Unidos.

Además de estos motivos, también apuntaban a la creciente adopción de vehículos eléctricos o de gas como otra razón a tener en cuenta.

Moviendo el foco de la reducción del margen por barril, Repsol también ha mostrado unas cifras de producción menores a las de 2023. De nuevo, de media, en el conjunto de 2024, Repsol produjo el equivalente a 571.000 barriles de petróleo cada día, un 4,7% menos que los 599.000 barriles diarios de 2023.

En el cuarto trimestre de 2024, la producción rondó los 554.000 barriles por día, un 13% menos que en el mismo periodo de 2023. Por regiones, Latinoamérica sigue siendo la principal fuente de crudo de Repsol. De allí procedieron de media unos 263.000 barriles diarios a lo largo del pasado ejercicio.

De América del Norte, Repsol extrajo 194.000 barriles al día. De Europa, África y el resto del mundo, provinieron alrededor de 122.000 unidades.