El furor por la inteligencia artificial (IA) comienza a diluirse. Mes y medio después de que Nvidia decepcionara al mercado con previsiones de ingresos y márgenes inferiores a los récords acumulados (aunque la empresa después marcó un máximo histórico), ahora es ASML quien lanza un aviso.
El principal fabricante de maquinaria para elaborar chips recorta previsiones
ASML, el principal fabricante de maquinaria para confeccionar chips (para IA y equipos comerciales), ha recortado sus previsiones de ingresos para 2025 y los inversores han aprovechado para recoger ganancias. Tras encajar el martes la mayor caída desde 1998 y evaporar 50.000 millones de valor bursátil (colocándose en el ranking de las cinco mayores pérdidas en un solo día), hoy continúan los recortes, aunque más moderados (ASML cede un 3,98% en Bolsa).
La compañía, que en julio llegó a acumular una revalorización del 47% en lo que va de año, corrige un 37,8% desde los máximos de 1002,2 euros de hace apenas tres meses, borrando las ganancias anuales. Sus acciones caen a mínimos del pasado diciembre. Con los descensos de las dos últimas sesiones, la alemana SAP arrebata a ASML el cetro de tecnológica más valiosa de Europa.
La bajada de pedidos sugiere un enfriamiento de la demanda
La bajada de los pedidos de estos carísimos equipos sugiere que los fabricantes de semiconductores están moderando sus inversiones, lo que a su vez puede indicar un enfriamiento de la demanda final. Por ello, los recortes se extendieron como la pólvora hasta el punto de que las cotizadas que operan en el negocio de los chips han visto esfumarse en un día 420.000 millones de dólares de capitalización bursátil (unos 385.730 millones de euros).
Los analistas advierten del crecimiento insostenible
Los analistas de Citi esperaban que ASML redujera sus estimaciones para el próximo año, pero lo ha hecho antes y de forma más severa de lo previsto. La reducción de ventas netas hasta el rango de 30.000-35.000 millones de dólares "es claramente decepcionante incluso después de haber rebajado recientemente nuestras estimaciones a 36.000 millones", remarcan los analistas. El departamento de análisis de Citi ha sacado a ASML de su lista de valores europeos debido a la falta de pedidos en el tercer trimestre y una reducción de las previsiones mayor a las expectativas del consenso.
Tras meses en los que las cotizadas de IA han sido las grandes responsables del buen comportamiento de las Bolsas, la temporada de resultados es vista como el mejor termómetro para calibrar la sostenibilidad de las recientes ganancias. Antes de que ASML pusiera a prueba los nervios de los inversores, los analistas venían advirtiendo de que los espectaculares crecimientos que durante trimestres han registrado estas tecnológicas no eran sostenibles. Los analistas de Bloomberg Intelligence esperan que la ralentización del aumento de los beneficios prosiga y rebajan al 18% el crecimiento de los beneficios, lejos del 30% que llegaron a registrar en 2023.
Aunque la reacción del mercado a las cuentas de ASML ha sorprendido, los analistas tratan de quitarle hierro y señalan que la compañía ha afrontado problemas propios como el retraso en los pedidos. "Creemos que los fabricantes de chips están reduciendo estratégicamente los pedidos para AMSL y esto está afectando negativamente a las ganancias", señala Jung In Yun, director ejecutivo de Fibonacci AM. Aunque el futuro de la IA parece prometedor, los analistas remarcan que sigue siendo un negocio incipiente.
