El vigoroso mercado laboral de los Estados Unidos no muestra signos de desaceleración, ya que sigue creando empleos. Recientemente, se han sumado 256,000 puestos de trabajo en diciembre, superando las expectativas y marcando el ritmo más rápido desde enero. Este sólido desempeño ha llevado a la creación de 2,2 millones de empleos en 2025 y ha reducido la tasa de desempleo al 4,1 %.
Mejora en las cifras de empleo
Los economistas habían previsto la creación de unos 155.000 empleos y una tasa de desempleo del 4,2 %, pero las cifras han superado las expectativas. La revisión al alza de las cifras de noviembre muestra la fortaleza del mercado laboral.
Implicaciones para la economía
Esta fortaleza en la creación de empleos dificulta nuevos recortes en las tasas de interés. Es el último informe de empleo publicado bajo la presidencia de Joe Biden antes de que Donald Trump asuma el cargo el 20 de enero. Durante el mandato de Biden, se han creado casi 17 millones de puestos de trabajo.
La lucha contra la inflación
La economía de Estados Unidos sigue intentando lograr un aterrizaje suave, reduciendo la inflación al 2 % sin provocar pérdidas de empleo ni una recesión. Si bien se han logrado avances, la última etapa de la lucha contra la inflación sigue siendo difícil.
La postura de la Reserva Federal
La Reserva Federal respondió a la desaceleración laboral iniciando un ciclo de recortes de tasas de interés, reduciéndolas en medio punto en septiembre y un cuarto de punto en noviembre y diciembre. Sin embargo, la coyuntura complica los recortes adicionales este año debido a la persistente inflación.
Perspectivas futuras
Los miembros de la Reserva Federal prevén un recorte de medio punto en las tasas de interés a lo largo del año. Las actas de la última reunión apuntan a una pausa en los recortes en la próxima reunión, programada para finales de enero, la primera bajo el segundo mandato de Donald Trump.
Declaraciones de expertos
"Muchos participantes sugirieron la necesidad de un enfoque prudente en las decisiones de política monetaria durante los próximos trimestres", según las actas. "Estos factores incluyen las recientes y elevadas cifras de inflación, la persistente fortaleza del gasto, la reducción de los riesgos a la baja para las perspectivas del mercado laboral y de la actividad económica, y el aumento de los riesgos al alza para las perspectivas de inflación".
- Actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)
Palabras del autor
Michelle Bowman, consejera de la Reserva Federal, destacó la necesidad de prudencia: "Espero que los próximos meses aporten claridad sobre las políticas de la administración entrante y el arrastre de las presiones inflacionistas a partir de 2024".
Sin embargo, Jeff. Schmid, presidente de la Reserva Federal de Kansas City, se mostró más optimista: "Mi lectura de los datos es que actualmente estamos bastante cerca de cumplir nuestro doble mandato de estabilidad de precios y pleno empleo".
Reacciones del mercado
Los mercados de deuda han advertido sobre los riesgos inflacionistas y la posible prolongación de la política monetaria restrictiva. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años ha superado el 5 %, y se espera que las tasas de interés se mantengan estables en el rango del 4,25 % al 4,5 % en la reunión de finales de mes.
