El triunfo de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos ha causado una reacción positiva en los mercados financieros. Los futuros de Wall Street suben con fuerza, el dólar se fortalece frente a otras divisas y la rentabilidad de los bonos del Tesoro repunta.
El "Trump Trade" se Apodera de los Mercados
Los inversores han estado anticipando una victoria de Trump durante semanas, y sus operaciones, conocidas como "Trump trade", han impulsado los mercados al alza. El escenario de una presidencia de Trump contempla impuestos más bajos para las empresas, una oleada de aranceles y un desequilibrio en las cuentas públicas. Estas medidas se consideran favorables para el crecimiento económico, pero también pueden provocar inflación y un aumento de la deuda pública.
El Dólar Alcanza Máximos de 2016
El dólar ha experimentado su mayor subida frente al euro desde el triunfo del Brexit, situándose por debajo de los 1,07 euros por billete verde. Esta apreciación del dólar es impulsada por las expectativas de un mayor crecimiento económico y una mayor inflación en Estados Unidos. También se ve respaldada por la debilidad económica europea, que está obligando al BCE a rebajar aún más los tipos de interés.
Los Bonos del Tesoro Disparan su Rentabilidad
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años ha subido 14 puntos básicos, hasta el 4,46%, ante la posibilidad de que los recortes de impuestos propuestos por Trump y otros planes de gasto aumenten el déficit. Este aumento de la rentabilidad es coherente con las expectativas de una mayor inflación y un crecimiento económico más rápido.
El Ibex se Desmarca de las Alzas Europeas
El Ibex 35 es el único índice europeo que ha bajado tras la victoria de Trump. El índice español pierde un 2%, lastrado por las caídas de la banca y las empresas ligadas a las energías renovables. La intención de Trump de aumentar los aranceles a terceros países, especialmente a China, podría penalizar a las compañías exportadoras. Además, la debilidad económica europea está ejerciendo presión sobre los tipos de interés y los márgenes de las empresas.
Reacciones en los Mercados Emergentes
El dólar también se ha revalorizado respecto a las principales divisas emergentes. El índice MSCI de divisas emergentes ha bajado un 0,7%, su mayor descenso en 21 meses. El peso mexicano ha sido la divisa más afectada, depreciándose un 3,5% hasta las 20,8 unidades por dólar. Las políticas comerciales de Trump se consideran negativas para México, la zona euro y Europa del Este.
El Oro y el Petróleo Retroceden
Las materias primas han retrocedido tras la victoria de Trump. El oro, que ha registrado máximos históricos en las últimas semanas, ha perdido un 1,4%, mientras que el petróleo Brent ha bajado un 1,34%. La fortaleza del dólar y las perspectivas de un aumento de la producción de petróleo por parte de Estados Unidos están pesando sobre los precios de las materias primas.
Principales Conclusiones
- La victoria de Trump ha impulsado los mercados financieros, particularmente las acciones y el dólar.
- El dólar ha registrado su mayor subida frente al euro desde 2016.
- Los bonos del Tesoro han disparado su rentabilidad, lo que apunta a una mayor inflación y un crecimiento económico más rápido.
- El Ibex 35 es el único índice europeo que ha bajado, lastrado por las empresas bancarias y de energías renovables.
- El peso mexicano ha sido la divisa emergente más afectada por las políticas comerciales de Trump.
- Las materias primas han retrocedido debido a la fortaleza del dólar y las perspectivas de un aumento de la producción de petróleo por parte de Estados Unidos.
