La Salida del Cepo, Una Estrategia Condicionada
El economista Domingo Cavallo considera que la liberación del mercado cambiario se enfrenta a desafíos importantes que deben abordarse antes de su implementación. En su blog personal, Cavallo sostiene que el tipo de cambio CCL no es un verdadero reflejo del mercado libre debido a las restricciones que limitan el acceso a los pesos excedentes. La tasa de inflación mensual, según Cavallo, seguirá estando influenciada por una fuerte inercia, ya que la caída de los salarios reales y las pensiones ha tocado fondo y podría recuperarse a un ritmo no inferior a la tasa de inflación del mes anterior. El ritmo del crawling peg activo, dice Cavallo, debe ajustarse a un ritmo más cercano a la inflación para evitar que los costos de producción aumenten, lo que podría dañar las exportaciones y las industrias de sustitución de importaciones. El economista también aboga por un desdoblamiento formal del mercado cambiario para crear un mercado verdaderamente libre, donde el Banco Central y la Comisión Nacional de Valores no intervengan. Esto, según Cavallo, estimularía la entrada de capital y facilitaría el proceso de liberalización cambiaria. Cavallo cree que la aprobación del paquete fiscal en el Congreso, que incluye una moratoria fiscal y un blanqueo, también facilitaría el proceso. Además, anticipa una desaceleración de la inflación en marzo, aunque en un contexto de profunda recesión. Los indicadores de actividad económica, señala, muestran una fuerte caída. **Puntos clave:**- La liberación del mercado cambiario requiere abordar condiciones previas.
- La inflación se mantiene influenciada por la inercia y la recuperación de salarios y pensiones.
- El ritmo del crawling peg debe ajustarse a la inflación.
- Se propone un desdoblamiento del mercado cambiario para crear un mercado libre.
- La aprobación del paquete fiscal y la desaceleración de la inflación son factores que podrían ayudar.
