Las rentabilidades de las letras caen a mínimos de dos años en la última subasta de 2024
El Tesoro español ha captado 2.582,41 millones de euros en letras a tres y nueve meses en la última subasta del año, celebrada este martes. Se trata del menor rendimiento ofrecido por estos títulos desde diciembre de 2022, en línea con las expectativas del mercado ante la previsible rebaja de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE).
Fuerte demanda de los inversores
A pesar del recorte en las rentabilidades, la demanda de los inversores se ha mantenido pujante, con órdenes de compra que superaron los 5.158,2 millones de euros. De esta cantidad, 1.029,65 millones correspondieron a peticiones de pequeños ahorradores.
La mayor parte de la emisión, 1.541,12 millones de euros, se destinó a letras a nueve meses, cuya rentabilidad experimentó un notable descenso, pasando del 2,699% de la subasta anterior al 2,384% actual, mínimos de diciembre de 2022. La demanda de los particulares se situó en los 393,73 millones de euros, por encima de los 139,54 millones de la subasta anterior y el volumen más alto desde marzo de 2023.
En cuanto a la deuda a tres meses, se adjudicaron 1.041,29 millones de euros al 2,58%, por debajo del 2,739% previo y el rendimiento más bajo desde febrero de 2023. A pesar de este recorte, los pequeños inversores hicieron un esfuerzo por atrapar los mejores rendimientos antes de que las rentabilidades aceleren las caídas.
El Tesoro cierra un año de financiación exitosa
Con esta emisión, el Tesoro da por concluido el programa de financiación de 2024, un ejercicio en el que la confianza de los inversores en la economía española ha permitido exprimir al máximo la caída de los tipos de interés.
El coste de la deuda en circulación se sitúa en el 2,21%, 12 puntos básicos menos que a cierre de 2023, mientras que el tipo de las nuevas emisiones se sitúa en el 3,16%, 80 puntos básicos menos que el máximo alcanzado en octubre de 2023.
El Tesoro ha ejecutado emisiones netas por 55.000 millones de euros en 2024, en línea con lo previsto a principios de año. Los inversores internacionales han elevado su peso en la deuda española, alcanzando el 43,6% de la deuda en circulación, 2,2 puntos porcentuales más que en 2023.
Declaraciones de Gema Escribano, periodista de Cinco Días
"La confianza de los inversores en la economía española y el inicio de la rebaja de tipos han permitido al Tesoro mantener bajo control el coste de financiación".
"Las rentabilidades de las nuevas emisiones han cedido 88 puntos básicos desde los máximos de octubre de 2023".
Conclusión
La última subasta de letras del año confirma la tendencia a la baja de las rentabilidades de la deuda española, en consonancia con las expectativas de una rebaja de tipos por parte del BCE. La fuerte demanda de los inversores y la confianza en la economía española han permitido al Tesoro cerrar un año de financiación exitosa.
