BBVA recorta a la mitad la ganancia contable de la fusión con el Sabadell

BBVA recorta a la mitad la ganancia contable de la fusión con el Sabadell

El BBVA ha reducido a la mitad la ganancia contable estimada que generaría su fusión con el Banco Sabadell. En la primera versión del folleto de la oferta pública de adquisición (opa) presentada ante la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC), el BBVA cifró el fondo de comercio negativo o 'badwill' en 2.134 millones de euros, mientras que en la actualización registrada recientemente se ha rebajado a 1.023 millones.

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Ajuste del 'badwill'

El 'badwill' es una partida contable que surge cuando una empresa adquiere otra por un precio superior a su valor neto contable. En este caso, el BBVA ha ajustado el 'badwill' a la baja debido a varios factores:

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• Cartera de renta fija: Ajuste de 1.304 millones de euros por el cambio en el valor de mercado de esta cartera.
• Otros activos intangibles: Ajuste de 1.376 millones de euros relacionado con la baja del software del Sabadell en geografías donde el BBVA ya tiene presencia.
• Emisiones de deuda: Ajuste de 156 millones de euros por el cambio en el valor de mercado de estas emisiones.

Resultados proforma

El BBVA también ha recalculado los resultados proforma estimados, es decir, los que habría obtenido si la fusión ya se hubiera hecho efectiva. Los del ejercicio 2023 se han rebajado de 11.672 a 10.643 millones de euros, principalmente por el menor importe del 'badwill'.

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Sinergias y costes de reestructuración

El BBVA estima que la fusión generará sinergias de costes de aproximadamente 850 millones de euros anuales antes de impuestos una vez que se materialicen plenamente. Estas sinergias incluyen:

• Ahorros en costes operativos: 750 millones de euros.
• Sinergias en costes de financiación: 100 millones de euros.

Para lograr estos ahorros, el BBVA prevé incurrir en unos costes totales de reestructuración de aproximadamente 1.450 millones de euros antes de impuestos en el primer año.

Impacto en el empleo

El BBVA ha anunciado que prevé ajustar la plantilla de ambas entidades tras la finalización de la opa. El banco llevará a cabo una evaluación para identificar duplicidades en los puestos de trabajo y optimizar los recursos corporativos. La entidad también iniciará un proceso de consultas con los representantes de los trabajadores para minimizar el impacto del ajuste.

En conclusión, la reducción del 'badwill' y el ajuste de los resultados proforma por parte del BBVA reflejan una estimación más conservadora de los beneficios de la fusión con el Banco Sabadell. El banco sigue confiando en que la operación creará valor para los accionistas y generará sinergias a largo plazo.