BBVA se adelanta a Sabadell con una oferta de fusión sorpresiva

BBVA da un paso adelante en su fusión con Sabadell

BBVA ha sorprendido al mercado con una oferta formal de fusión a Sabadell, lo que ha generado un gran revuelo en el sector financiero. El anuncio se realizó a través de una carta remitida al consejo de Sabadell, tan solo cuatro minutos antes de que se hiciera pública la noticia a todo el mercado. Esta maniobra ha generado malestar entre los directivos de Sabadell, que consideran que se ha faltado a las formas habituales en este tipo de operaciones.

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Detalles de la propuesta

La propuesta de BBVA contempla la creación de un gigante bancario que estaría presidido por Carlos Torres, actual presidente de BBVA. El nuevo banco operaría bajo la marca BBVA y contaría con una doble sede operativa. En cuanto a la gobernanza, BBVA plantea un consejo de administración de 18 miembros, en el que se incluirían tres consejeros de Sabadell. Además, se contempla un consejo asesor para España que estaría formado por consejeros y ejecutivos de ambas entidades.

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BBVA valora las acciones de Sabadell en unos 2,26 euros, lo que implica una prima del 30% sobre el precio de cierre del pasado lunes. El canje propuesto es de 1 acción de nueva emisión de BBVA por cada 4,83 acciones de Sabadell. Tras la fusión, los accionistas de Sabadell tendrían un 16% de participación en la nueva entidad y estarían presentes en el consejo en igual proporción.

Reacciones en Sabadell

La oferta de BBVA ha generado una gran incertidumbre en Sabadell. El consejo de administración del banco catalán se reunirá próximamente para valorar la propuesta, pero aún no ha trascendido si están dispuestos a sentarse a negociar. Sabadell se ha visto obligado a contratar los servicios de Goldman Sachs y Morgan Stanley como asesores financieros y de Uría Menéndez como asesor legal para analizar la oferta de BBVA.

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Las fuentes consultadas por EL ESPAÑOL-Invertia apuntan a que las formas de BBVA no han sentado bien en Sabadell, especialmente por la forma en la que se ha hecho pública la oferta. Además, recuerdan que las negociaciones previas entre ambos bancos en 2020 no terminaron bien, en parte debido a la agresividad de BBVA a la hora de valorar los activos de Sabadell.

El futuro de la fusión

El futuro de la fusión entre BBVA y Sabadell es incierto. Sabadell debe valorar la oferta y decidir si está dispuesto a negociar. En caso de que así sea, ambas entidades deberán ponerse de acuerdo en los términos definitivos de la operación. No obstante, las fuentes consultadas apuntan a que BBVA ha puesto sobre la mesa una propuesta que deja poco margen de maniobra a Sabadell.