BBVA se enfrenta a su primera junta de accionistas de 2023
Los grandes fondos deciden sobre la ampliación de capital para comprar Sabadell
BBVA celebra este viernes, 24 de marzo, su junta extraordinaria de accionistas, que es, en realidad, la primera prueba que tiene que pasar su oferta pública de adquisición (opa) sobre Sabadell. Los dueños del capital del banco presidido por Carlos Torres tienen que decidir si aprueban la emisión de nuevas acciones para poder utilizarlas como intercambio en una futura compra del alicantino. Y en este paso la voluntad de los grandes fondos va a ser determinante, pues casi el 63% del capital de la entidad está en manos de inversores institucionales.
Una ampliación de capital para comprar Sabadell
El banco presidido por Carlos Torres ha convocado este viernes una junta extraordinaria de accionistas cuyo orden del día incluye un único punto: la aprobación de una ampliación de capital por algo más de 551 millones de euros mediante la emisión de más de 1.126 millones de acciones ordinarias de 0,49 euros de valor nominal cada una. Esta emisión de capital tiene únicamente un fin. Las acciones emitidas serán canjeadas por las que estén en posesión de los accionistas de Sabadell cuando llegue el momento de adquirir el banco.
Los grandes fondos, clave en la votación
Todos los accionistas tienen el mismo poder de voto, pero el de los institucionales va a ser determinante a la hora de respaldar o rechazar el único punto del día, dado que disponen del 62,8% del capital. Esto quiere decir que tan sólo el 37,2% de todos los títulos de BBVA está en manos de pequeños accionistas. Un porcentaje importante, pero minoritario respecto al poder que tienen los institucionales.
Algunos fondos ya se han pronunciado a favor
Algunos de los grandes fondos ya han dado a conocer que votarán a favor de la ampliación de capital. Entre ellos, Norges Bank Investment Management, el fondo soberano de Noruega. También lo han hecho otros, como los grandes fondos de pensiones de Canadá (Canada Pension Plan Investment Board, CPPIB) y los de empleados públicos y profesores de California (California Public Employees Retirement System, CALPERS, y California State Teachers Retirement System, CALSTERS), entre otros.
Los 'proxy advisors' también recomiendan el 'sí'
A estas decisiones se suma la opinión de los grandes 'proxy advisors'. Estas firmas se dedican a asesorar a los inversores institucionales y emitir recomendaciones de voto en las juntas de accionistas. Pues bien, dos de los más importantes del mundo, ISS y Glass Lewis, han recomendado respaldar la ampliación de capital propuesta por BBVA en la junta de este viernes. Eso sí, no sin advertir que existen ciertas incertidumbres que complican la operación de compra y posterior fusión entre ambos bancos.
BlackRock, la incógnita
En duda queda la decisión que tomará BlackRock, la gestora de fondos más importante del mundo, que tiene en sus manos un 5,917% del capital del banco y, por tanto, de sus derechos de voto.
Oliu, prudente
Desde Sabadell, su presidente, Josep Oliu, envió el jueves una carta a sus propios accionistas en la que deja claro que la decisión que tomen los grandes fondos en esta junta no es determinante para lo que vayan a votar finalmente cuando deban dar su visto bueno a la opa, algo que ocurrirá dentro de muchos meses. "En ningún caso se está decidiendo ahora en la citada junta extraordinaria nada que presuponga un posible éxito de aceptación de la opa, ni presupone decisión alguna por parte de los accionistas que pudieran serlo de ambas entidades", recuerda Oliu.
Un accionariado diverso
- BBVA cuenta con un total de 726.100 accionistas, que tienen 5.838 millones de acciones.
- De todos ellos, 258 accionistas tienen más de 500.001 acciones cada uno, y estas participaciones suman el 64,5% del capital.
- La mayoría de los accionistas, 325.542, tiene en cartera entre 501 y 5.000 títulos.
- Más del 40% de los inversores de BBVA tienen menos de 500 acciones y en total suman apenas el 1% de todas las acciones en las que se divide el banco.
