La Reserva Federal advierte: no rebajará los tipos hasta que la inflación esté bajo control
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantiene su postura: necesita más pruebas de que la inflación se modera hacia su objetivo del 2% antes de comenzar a bajar los tipos de interés. Así se desprende de las actas de la reunión de junio de la institución, en la que se decidió mantener los tipos en el rango del 5,25% al 5,5%, el nivel más alto de los últimos 23 años.
Miembros de la Fed confían en la solidez de la economía y el mercado laboral
Los miembros del Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) señalaron que el crecimiento económico sigue siendo "sólido y continuo" y que el mercado laboral permanece "fuerte". Reconocieron un "modesto progreso" en la reducción de la inflación hacia el objetivo del 2% en los últimos meses. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos se moderó en mayo una décima, hasta el 3,3%, en comparación con el mismo mes de 2023. La reducción fue menor de lo previsto.
La inflación subyacente sigue siendo elevada
La inflación subyacente, que excluye los alimentos frescos y la energía por su volatilidad, bajó al 3,4% en mayo. Las previsiones apuntaban a una moderación menor, hasta el 3,5%. Sin embargo, esto no es suficiente para que la Fed cambie su política monetaria.
La Fed reduce las bajadas de tipos previstas en 2024
En la reunión de junio, los miembros de la Fed redujeron a una las bajadas de tipos previstas en 2024, dos menos que las contempladas en marzo. Así, esperan que los tipos de interés terminen este año en el 5,1%, lo que supone una bajada de 25 puntos básicos. Esta reducción es menor que los 75 puntos básicos previstos tanto en marzo como en diciembre.
Las tasas de referencia seguirán elevadas en los próximos años
La Fed prevé que las tasas de referencia se sitúen en el 4,1% a finales de 2025 y en el 3,1% a finales de 2026. En marzo, esperaban que los tipos de interés terminaran el próximo año en el 3,9% y el siguiente en el 3,1%. Esta revisión refleja que el progreso en la reducción de la inflación ha sido más lento de lo previsto.
"Al analizar las perspectivas de la política monetaria", los miembros de la Fed "señalaron que el avance en la reducción de la inflación había sido más lento este año de lo que habían previsto en diciembre pasado", según las actas. Por ello, no creen que sea el momento de bajar los tipos de interés hasta que haya "información adicional que les dé más confianza en que la inflación se está moviendo de forma sostenible hacia el objetivo del 2%".
Powell: "No hay prisa" para bajar los tipos
El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró esta postura en una conferencia el martes pasado. Afirmó que los últimos datos sobre inflación muestran una tendencia a la baja, pero que la institución necesita más confianza antes de reducir los tipos. "Dado que la economía de Estados Unidos es fuerte y el mercado laboral es vigoroso, tenemos la capacidad de tomarnos nuestro tiempo y hacer esto bien", dijo Powell. "Y eso es exactamente lo que pensamos hacer".
Powell insistió en que bajar los tipos demasiado pronto podría provocar un repunte de la inflación y "revertir el buen trabajo realizado", mientras que hacerlo demasiado tarde podría dañar el crecimiento y el empleo. Reconoció que el margen de error entre ambas opciones se está estrechando.
