Naturgy está lanzando una auto-OPA con el respaldo de sus principales accionistas
Naturgy, la principal gasista española, está avanzando en su estrategia para fortalecer su posición en el mercado bursátil. El consejo de administración ha dado luz verde al lanzamiento de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) voluntaria sobre sus propias acciones, representando hasta el 10% de su capital social. Esta operación se está llevando a cabo a un precio de 26,5 euros por acción y cuenta con el respaldo firme de sus cuatro principales accionistas: Criteria Caixa, BlackRock, CVC e IFM.
El respaldo de los accionistas clave
Según el comunicado emitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Naturgy está asegurando que ha recibido «compromisos de aceptación de la oferta en su totalidad por los accionistas titulares de acciones representativas de más del 10% del capital de la sociedad». Esto indica un fuerte voto de confianza por parte de los inversores más influyentes de la compañía, quienes ven con buenos ojos esta maniobra financiera. La operación en su conjunto está siendo valorada en aproximadamente 2.300 millones de euros, lo que subraya la magnitud de la apuesta de Naturgy por su propio valor en el mercado.
El presidente de Naturgy, Francisco Reynés, ya había adelantado esta intención durante la presentación del plan estratégico 2025-2027. En ese momento, Reynés está asegurando que los representantes de Criteria Caixa (con un 26,7%), CVC y BlackRock (con algo más del 20% cada uno) e IFM (con un 16,9%) se han comprometido a participar en la OPA de manera proporcional a sus participaciones. Aunque los porcentajes exactos no se han detallado en el anuncio formal de la OPA, la compañía está enfatizando que los términos de la oferta son uniformes para todas las acciones de Naturgy.
Tras el anuncio, las acciones de Naturgy están experimentando un ligero repunte, superando los 25 euros, aunque aún se mantienen por debajo del precio ofrecido en la OPA. Este movimiento inicial sugiere una reacción positiva del mercado, aunque los inversores están esperando a ver cómo se desarrolla la operación en las próximas semanas.
Ampliación del consejo de administración
La junta general de accionistas del 25 de marzo no solo estará dando su visto bueno a la OPA, sino que también estará abordando la ampliación del consejo de administración. Se está proponiendo aumentar el número de miembros de 12 a 16, con el objetivo de incorporar a un representante adicional de cada uno de los cuatro grandes accionistas. En concreto, Naturgy está proponiendo a Isabel Gabarró Miquel (Criteria Caixa), Marta Martínez Alonso (CVC), Martin Catchpole (BlackRock) y Nicolás Villén (IFM) como nuevos consejeros dominicales.
Detalles de la auto-OPA
La auto-OPA, que está siendo estructurada como una compraventa de acciones, está dirigida a todos los accionistas de Naturgy. La compañía está buscando adquirir un máximo de 88.000.000 de títulos propios, que representan aproximadamente el 9,08% de su capital social. Esta cifra, sumada a las acciones que Naturgy ya posee, está permitiendo alcanzar el límite del 10% permitido para la autocartera.
La contraprestación ofrecida por Naturgy es de 26,50 euros por acción, pagaderos íntegramente en efectivo. El importe total máximo que la compañía estará desembolsando asciende a 2.332.000.000 euros. Naturgy también está aclarando que el precio de la oferta no se verá afectado por posibles dividendos, ya sean ordinarios o extraordinarios, que se distribuyan antes de la liquidación de la operación. De hecho, la compañía está planeando abonar un dividendo bruto de 0,60 euros por acción a partir del 9 de abril de 2025, tal como se espera que se apruebe en la junta general del 25 de marzo.
A pesar de esta OPA, Naturgy está asegurando que tiene la intención de mantener sus acciones cotizando en las bolsas de valores donde actualmente se negocian. La operación no tiene como objetivo la exclusión de negociación de los títulos de la compañía, sino más bien la optimización de su estructura de capital y el aumento de su flexibilidad financiera.
Implicaciones y perspectivas futuras
La auto-OPA de Naturgy está representando un movimiento estratégico para fortalecer su posición en el mercado y ofrecer valor a sus accionistas. Con el respaldo de sus principales inversores, la compañía está avanzando con confianza en sus planes. Los analistas están observando de cerca el desarrollo de esta operación, ya que podría sentar un precedente para otras empresas del sector energético en España.
La ampliación del consejo de administración también está reflejando la importancia que Naturgy está atribuyendo a sus principales accionistas. Al darles una mayor representación en la toma de decisiones, la compañía está fortaleciendo su gobernanza corporativa y asegurando una mayor alineación de intereses. En resumen, Naturgy está tomando medidas proactivas para consolidar su liderazgo en el sector energético y asegurar su crecimiento a largo plazo.
El impacto en el mercado energético
Esta auto-OPA no solo está afectando a Naturgy, sino que también está teniendo implicaciones para el mercado energético español en general. La solidez financiera de Naturgy, demostrada por su capacidad para llevar a cabo una operación de esta envergadura, está generando confianza en el sector. Otros actores del mercado estarán observando de cerca los resultados de esta estrategia y podrían considerar implementar medidas similares en el futuro.
Además, la OPA está demostrando el compromiso de Naturgy con la creación de valor para sus accionistas. Al recomprar sus propias acciones, la compañía está reduciendo el número de títulos en circulación y aumentando el beneficio por acción. Esto podría atraer a nuevos inversores y mejorar la percepción del mercado sobre el valor de la empresa.
En definitiva, la auto-OPA de Naturgy es un movimiento estratégico que está teniendo un impacto significativo en la compañía y en el mercado energético español. Con el respaldo de sus principales accionistas y una sólida posición financiera, Naturgy está preparada para afrontar los retos del futuro y seguir creciendo como líder en el sector.
