Puig debuta en la bolsa con gran interés a 25,50 euros
La firma de cosméticos Puig ha protagonizado este viernes su esperada salida a bolsa, convirtiéndose en la mayor de Europa en lo que va de año y la mayor en España desde la de Aena en 2015. Las acciones de la compañía catalana han comenzado a cotizar en las Bolsas de Valores de Barcelona, Madrid, Bilbao y Valencia con la etiqueta de cotización Puig a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo). La tradicional ceremonia del toque de campana, que marca el inicio oficial de la sesión de negociación de la compañía en los mercados, ha tenido lugar en la Bolsa de Barcelona.
Ampliación de capital y oferta pública de venta de acciones
La salida a bolsa de Puig se estructura en dos partes. La primera consiste en una ampliación de capital por valor de 1.250 millones de euros, y la segunda en una oferta pública de venta de acciones ya existentes por valor de 1.360 millones de euros. El objetivo de la compañía era el de colocar alrededor de un 22% de la compañía por unos 3.000 millones de euros, lo que convierte su salida a bolsa en la mayor de Europa en lo que va de 2024.
Interés institucional y valoración de 13.920 millones
La oferta de Puig ha sido sobresuscrita múltiples veces en todo el rango de precios, lo que demuestra la importante demanda de inversores institucionales internacionales y nacionales. Uno de esos inversores institucionales es CriteriaCaixa, el holding que gestiona el patrimonio empresarial de la Fundación La Caixa, que ha adquirido acciones de clase B representativas del 3,05% del capital social de la compañía por un importe de 425 millones de euros.
La valoración de Puig en su salida a bolsa ha ascendido a 13.920 millones de euros, lo que supera las expectativas de la compañía y demuestra el gran interés de los inversores en comprar acciones de Puig, ya que están dispuestos a pagar un múltiplo mayor que los de sus competidores.
Tipos de acciones y derechos políticos
Cabe recordar que Puig cuenta con dos tipos de acciones que no tienen los mismos derechos políticos. Las acciones Clase A, que seguirá conservando la familia Puig, conceden el derecho a tener cinco votos en la junta de accionistas, mientras que las de Clase B –las emitidas en la salida a bolsa– tienen únicamente un derecho a voto.
Previsiones de reparto de dividendos
Aunque no se ha establecido una política de dividendos para su nueva etapa como cotizada, Puig ha repartido en los últimos 20 años el 40% de sus beneficios, lo que se conoce en la jerga financiera como un pay-out del 40%. En este sentido, Puig espera realizar su primera distribución de dividendos como empresa cotizada en 2025, tal y como refleja el folleto remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Controversias y aspectos cuestionados
La salida a bolsa de Puig no ha estado exenta de cierta controversia. El primero de ellos ha sido la diferencia de derechos políticos entre las acciones A y B. Sin embargo, y según consideran en Freedom 24, la fortaleza de la familia fundadora en el accionariado “asegura la continuidad en la gestión, generando confianza para los inversores en la visión a largo plazo de la compañía, lo que también podría respaldar la acción después de su salida a bolsa”.
Otro punto cuestionado ha sido la horquilla de precios fijada, entre los 22 y los 25,5 euros por acción. “A pesar de que algunos analistas perciben este rango de precio como ambicioso, apoyado sobre el atractivo actual de invertir en el sector del lujo, no deja de ser un reflejo de la confianza de la empresa en su patrimonio de marca, y en sus perspectivas de futuro”, consideran los mismos expertos.
Perspectivas de futuro y posible entrada en el Ibex 35
La salida a bolsa de Puig representa una oportunidad atractiva para los inversores, respaldada por su sólida posición en el mercado, por sus adquisiciones estratégicas y por su audaz estrategia de fijación de precios. Por ahora Puig no será integrante del índice Ibex 35, a pesar de que cumple perfectamente con el criterio de capitalización bursátil. El Comité Asesor Técnico del Ibex 35 podría incluir a la compañía en sus próximas reuniones, que se celebrarán en junio, septiembre y diciembre.
