La inflación del Reino Unido cae al 1,7% y vuelve a alcanzar el objetivo
La inflación del Reino Unido ha descendido en septiembre más de lo previsto, hasta un mínimo de tres años, situándose en el 1,7%, lo que ha provocado la caída de la libra y ha llevado a los operadores a aumentar sus apuestas sobre nuevos recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra.
Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales muestran que la inflación vuelve a situarse por debajo del objetivo del 2% por primera vez desde abril de 2021.
Causas del descenso de la inflación
La tasa anual de aumento de los precios al consumo es inferior a la previsión del 1,9% de una encuesta de Reuters a economistas y se compara con la cifra de agosto del 2,2%. El descenso se debe principalmente a la bajada de las tarifas aéreas y de los precios de la gasolina.
Implicaciones para el Banco de Inglaterra
Estas cifras suponen un impulso para el gobierno de Keir Starmer, a solo dos semanas de un presupuesto que se prevé difícil y que incluye fuertes subidas de impuestos. La ministra de Hacienda, Rachel Reeves, pretende cubrir un déficit de financiación de 40.000 millones de libras, según fuentes oficiales.
Las cifras han llevado a los inversores a aumentar sus apuestas sobre un segundo recorte en noviembre, tras la reducción de un cuarto de punto de agosto, y a realizar una nueva bajada en diciembre.
Los operadores daban una probabilidad de alrededor del 50% para que se produjeran dos recortes de tipos de un cuarto de punto para finales de año. La probabilidad ha aumentado ahora al 75% tras la publicación de los datos de inflación. La libra ha caído un 0,6% frente al dólar.
Un recorte en noviembre ya parecía "seguro antes de la publicación de hoy", dijo Paul Dales, de Capital Economics. "Las probabilidades de que a esto le siga otro recorte de un cuarto de punto en la próxima reunión de diciembre acaban de aumentar", añadió.
Aaron Hussein, estratega de mercado global de JP Morgan Asset Management, señaló que los datos de inflación y la ralentización del crecimiento salarial muestran que "el tigre de la inflación se está domando gradualmente".
Implicaciones para los bonos y la deuda pública
El rendimiento de los bonos del gobierno del Reino Unido a dos años, sensibles a las variaciones de los tipos de interés, ha caído 0,11 puntos porcentuales hasta el 4,02%.
El gobernador Andrew Bailey ha declarado que los responsables de fijar los tipos pueden ser "un poco más agresivos" a la hora de reducir los costes de endeudamiento si la inflación sigue cayendo. Los comentarios fueron considerados por los inversores como una señal de que el Banco de Inglaterra estaba dispuesto a seguir recortando.
Otros indicadores económicos
La inflación subyacente se situó en el 3,2%, por debajo de las expectativas de los economistas del 3,4%, mientras que la tasa de los servicios descendió del 5,6% al 4,9%, impulsada por menores incrementos de los precios de las tarifas aéreas.
El banco central considera que la inflación de los servicios es un indicador clave de las presiones subyacentes sobre los precios. La lectura del 4,9% estuvo muy por debajo de la previsión del 5,5% del Banco de Inglaterra cuando publicó por última vez una evaluación completa de la economía en agosto.
Coincide con los datos independientes de la Oficina Nacional de Estadísticas de esta semana, que muestran que el crecimiento de los salarios en el Reino Unido cayó al 4,9% en los tres meses hasta agosto, por debajo del 5,1% del segundo trimestre.
La disminución de la inflación de los servicios fue una "gran noticia" para el organismo central, dijo James Smith, economista británico de ING. "Creemos que el Banco de Inglaterra puede acelerar el ritmo de los recortes más allá de noviembre".
Es posible que se acelere el ciclo de recortes de tipos, aunque es probable que la inflación general repunte hasta el 2,5% a finales de este año a medida que se desvanezca el lastre a la baja de los menores precios de la energía.
Implicaciones para el presupuesto y la deuda nacional
Un dato clave para la reunión de diciembre será la forma del presupuesto de Reeves del 30 de octubre y el impacto de sus intentos de controlar la deuda.
Darren Jones, secretario jefe del Tesoro, dijo que las cifras de inflación serán "una buena noticia para millones de familias", y añadió que "aún queda mucho por hacer para proteger a los trabajadores".
Sin embargo, la fuerte caída de la inflación afectará a muchas familias de bajos ingresos, ya que el 1,7% se utilizará para aumentar la tasa de las prestaciones para los trabajadores en la próxima primavera.
