Iberdrola, en zona de récord y con los analistas ampliando el potencial
Iberdrola se encuentra en máximos históricos, acumulando una subida bursátil del 16% en lo que va de año. Es la empresa más destacada del sector energético y sigue siendo del agrado del mercado, a pesar de haber agotado su potencial; el 50% recomienda mantenerla y el 41% comprarla. Hay un 9% que se desmarca de la tendencia mayoritaria, inclinándose por venderla.
Los resultados de los nueve primeros meses han confirmado la fortaleza de la compañía, con un aumento del beneficio del 50% debido, en gran medida, a las plusvalías obtenidas por la venta de activos en México. Esto ha impulsado una mejora de las previsiones para el cierre del ejercicio, en el que la eléctrica espera alcanzar cifras récord tanto en beneficios como en dividendos.
Iberdrola se libra del impuesto a los beneficios caídos del cielo
Además, Iberdrola se librará del impuesto a los beneficios caídos del cielo de las energéticas, que en cualquier caso no tiene un elevado impacto en sus cuentas, tras el pacto alcanzado en el Congreso entre el grupo socialista, el PNV y Junts. La compañía tampoco teme al impacto sobre su negocio de renovables en EE. UU. de una posible victoria de Trump, que el mercado está anticipando estos días.
Confianza de los analistas en el negocio
En cuanto al negocio, los analistas confían en la empresa. Daniel Rodríguez, analista de Bestinver Securities, afirma: "Iberdrola ofrece una atractiva combinación de diversificación geográfica y segmentos de negocio, respaldados por un respetado y proactivo equipo de gestión, y un fuerte crecimiento de las ganancias. Sigue siendo una opción atractiva para cualquier cartera europea y mantenemos una calificación de compra".
También son mayoría los que creen que la valoración aún tiene recorrido al alza, a pesar del rally. Bestinver Securities ha elevado su valoración a un rango de entre 14,3 y 15 euros, frente a los 13,8-15 euros anteriores. Rodríguez añade: "El buen comportamiento de la empresa se debe en gran medida a un fuerte impulso de las ganancias, que esperamos que persista. Los resultados conducirán a revisiones al alza de las expectativas del mercado".
Goldman Sachs va más allá en el precio objetivo y lo sitúa en los 16 euros, un 17% más que la cotización actual. El banco estadounidense afirma: "A pesar de tener una prima relativa, seguimos viendo que Iberdrola está bien posicionada para generar un alza del 6% de CAGR [tasa de crecimiento anual compuesta] por acción en los próximos cinco años, independientemente de la normalización de las condiciones hidráulicas y de los precios de la energía".
Según las estimaciones de sus analistas, Iberdrola cotiza a un PER de 15 veces, mientras que la media de los últimos 10 años es de 16,7 veces.
Iberdrola, ganadora en el proceso de electrificación
Bankinter destaca que "el grupo es un claro ganador en el proceso de mayor electrificación y rápida descarbonización al que se enfrenta el nuevo modelo energético". "Su posicionamiento en redes y renovables, la diversificación geográfica y una sólida estructura financiera le permiten capturar las oportunidades en el nuevo escenario de transición energética". Bankinter también ha elevado su precio objetivo de 14,50 euros a 15,90 euros.
HSBC también ha subido ligeramente su valoración de 15 a 15,5 euros. La entidad afirma: "Preferimos apostar por las renovables a través de empresas eléctricas integradas", y señala a Iberdrola como una de las compañías con ese atractivo. "Mantenemos el consejo de compra, ya que creemos que ofrece excelencia en renovables con bajo riesgo".
Valoraciones más conservadoras
Morningstar, por su parte, fija el valor razonable en 12,40 euros, frente a los 13,8 euros del precio actual. Citi es más contundente y tiene el consejo de vender con un precio objetivo de 9,60 euros para los títulos de Iberdrola. "Nos decepciona ver que las ganancias están impulsadas por elementos relacionados con los intereses, en lugar del negocio subyacente. Destacamos la calidad de las ganancias y la valoración como nuestras principales preocupaciones", señala.
Iberdrola incrementa el dividendo
Iberdrola ha decidido incrementar el dividendo un 14% y prevé pagar un mínimo de 0,23 euros a cuenta de los resultados de 2024. El abono se efectuará el 31 de enero del próximo ejercicio y se añadirá un complementario meses después, en la junta general de accionistas, previsiblemente en abril.
La compañía ofrece un cupón que supera el 4% con la cotización actual y su capitalización se acerca a los 88.000 millones de euros, la segunda mayor del Ibex.
