Naturgy aprueba una oferta del 10% para autocartera para facilitar la salida de BlackRock y CVC
Naturgy ha dado un paso más para facilitar la salida de los fondos BlackRock y CVC de su capital. El consejo de administración de la energética ha aprobado una oferta voluntaria de adquisición de acciones (opa) del 10% del capital social a un precio de 26,5 euros por acción, lo que supondría un desembolso de unos 2.600 millones de euros.
Objetivo: recuperar el 'free float'
El objetivo de esta operación es aumentar el 'free float' de Naturgy, que actualmente se sitúa en torno al 10%, hasta un nivel que permita a la compañía volver a los principales índices bursátiles, en especial, los de la familia MSCI. De esta forma, Naturgy espera mejorar su liquidez y atraer a nuevos inversores.
Salida de los fondos
La opa está dirigida a facilitar la salida de BlackRock y CVC, que actualmente poseen algo más del 20% del capital de Naturgy. Estos fondos llevan varios años intentando vender sus elevados paquetes, pero hasta ahora no han encontrado un comprador interesado en adquirir una participación tan grande.
Con esta opa, BlackRock y CVC podrían vender hasta un límite del 5% cada uno, lo que reduciría su participación al 15% o 16%. Esto facilitaría la venta de sus paquetes, ya que, entre los dos, no superarían el 30%, que es el límite a partir del cual un posible comprador estaría obligado a lanzar una oferta total por la sociedad.
Recursos propios
Naturgy financiará la opa con recursos propios. La compañía cuenta con un flujo de caja de hasta 19.000 millones de euros, que destinará a inversiones y a mejorar la retribución al accionista.
Retención del paquete mayoritario
La opa no será cubierta por CriteriaCaixa ni por IFM, los dos principales accionistas de Naturgy. CriteriaCaixa, con un 26,7% del capital, no parece dispuesta a bajar de este límite que la convierte en el principal accionista. Por su parte, IFM, con un 16% del capital, ha demostrado su interés en seguir subiendo en Naturgy.
Próximos pasos
La opa deberá ser aprobada por la junta general de accionistas el próximo 25 de marzo y posteriormente por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Se calcula que la operación podría estar concluida para el próximo verano.
