Prisa busca reducir su deuda a través de una ampliación de capital
El grupo Prisa, editora de EL PAÍS y Cinco Días, está avanzando en una estrategia clave para fortalecer su posición financiera. Según un comunicado reciente a la Comisión Nacional de los Mercados de Valores (CNMV), la compañía está planeando una ampliación de capital del 9,95% con el objetivo de recaudar aproximadamente 40 millones de euros. Esta medida se está tomando con el fin de reducir la deuda del grupo y desbloquear la refinanciación de su pasivo.
Actualmente, Prisa se encuentra inmersa en negociaciones cruciales para extender los vencimientos de su deuda hasta el año 2029. A cambio de esta extensión, la empresa estaría dispuesta a pagar una comisión de refinanciación y a realizar ajustes en los márgenes. Estas conversaciones también contemplan una flexibilización de las condiciones de la deuda, lo que implicaría una reducción en las ratios exigidas por los acreedores y una mayor flexibilidad para obtener financiación local en Latinoamérica.
Reducción de deuda y condiciones de la ampliación de capital
A finales de 2024, la deuda total de Prisa ascendía a 750 millones de euros, marcando su nivel más bajo en dos décadas. La ampliación de capital se presenta como un requisito indispensable para que el grupo pueda formalizar un nuevo acuerdo con sus acreedores. Los fondos obtenidos a través de esta operación se destinarán a cancelar una parte de su deuda junior, específicamente 39,99 millones de euros, que conlleva tasas de interés más elevadas, incluyendo el euríbor más un diferencial del 8%. La eliminación de esta porción de la deuda es una de las condiciones primordiales impuestas por los acreedores para llevar a cabo la reestructuración del pasivo del grupo.
En el transcurso del año pasado, Prisa logró reducir su deuda en 82,3 millones de euros, disminuyendo de 832,3 millones en 2023 a 750 millones al cierre de 2024. Este esfuerzo incluyó la emisión de 100 millones de euros en obligaciones convertibles, también destinadas a la reducción de la deuda. La empresa ha acordado emitir 108.108.108 nuevos títulos, con un valor nominal de 0,1 euros cada uno, lo que representa un importe nominal máximo de 10,81 millones de euros.
Detalles de la emisión y estrategia financiera
El consejo de administración ha fijado un precio mínimo de emisión de 0,37 euros por acción, lo que implica una prima del 4,69% sobre el cierre en Bolsa del martes, que se situó en 39 céntimos por título. Esta prima también se aplica sobre la media aritmética de los últimos tres meses, y asciende a un 6,92% con respecto a los últimos seis meses.
JB Capital ha sido seleccionado como el banco coordinador global y colocador de la transacción. Tras la publicación del comunicado en la CNMV, el banco de inversión está explorando el mercado para atraer inversores interesados en suscribir esta ampliación. Es importante destacar que la empresa ha solicitado a JB Capital que no ofrezca estas nuevas acciones a sus accionistas actuales. Se espera que el mercado sea informado sobre los resultados de esta colocación acelerada antes de la apertura del mercado, con detalles sobre el número de títulos emitidos y su precio final.
Resultados financieros y perspectivas
Prisa cerró el ejercicio de 2024 con un EBITDA (beneficio bruto de explotación) de 185,1 millones de euros, lo que representa un aumento del 2,3% (o un 14% sin considerar el impacto negativo de los tipos de cambio). Los ingresos totales alcanzaron los 920 millones de euros, un 3% menos que el año anterior, debido en parte a la devaluación de las divisas en Latinoamérica. No obstante, Prisa Media experimentó un crecimiento en sus ingresos, impulsado por el aumento significativo de las suscripciones digitales de EL PAÍS, que cerraron el año con 404.000 suscriptores. Santillana, por otro lado, vio sus ingresos disminuir en un 9,4% hasta los 467 millones de euros, debido a la ausencia de ingresos extraordinarios y a la devaluación del peso argentino.
Según Álvaro Bayón, periodista de El País, la ampliación de capital representa un paso crucial para la estabilidad financiera de Prisa. La estrategia de reducir la deuda y refinanciar el pasivo no solo alivia la carga financiera inmediata, sino que también proporciona una mayor flexibilidad para futuras inversiones y crecimiento. La confianza en el modelo de suscripciones digitales, particularmente en EL PAÍS, es evidente, y la compañía está enfocada en fortalecer este aspecto clave de su negocio. «La compañía prevé culminar el proceso después de que se ejecute la ampliación de capital» (El País, 2025).
En resumen, Prisa está tomando medidas proactivas para asegurar su futuro financiero a través de la reducción de deuda, la refinanciación de su pasivo y el fortalecimiento de sus ingresos a través de suscripciones digitales. La ampliación de capital es un componente esencial de esta estrategia, permitiendo a la compañía seguir invirtiendo en sus operaciones y expandiéndose en el mercado.
Implicaciones y Futuro de Prisa
Con la ampliación de capital en marcha y las negociaciones de refinanciación avanzando, Prisa está buscando consolidar su posición en el mercado de medios. La reducción de la deuda no solo disminuye la presión financiera, sino que también permite a la empresa concentrarse en el crecimiento y la innovación en sus diversas unidades de negocio. Las suscripciones digitales, en particular, se están convirtiendo en un motor clave de ingresos, y Prisa está invirtiendo en estrategias para seguir aumentando su base de suscriptores.
La flexibilidad adicional en la financiación local en Latinoamérica también es un paso importante, ya que permite a Prisa adaptarse mejor a las condiciones del mercado en la región y aprovechar las oportunidades de crecimiento. En general, la estrategia financiera de Prisa parece estar bien encaminada para asegurar su sostenibilidad a largo plazo y fortalecer su posición como líder en el mercado de medios en español.
