Sidenor podría abandonar la compra del 29,9% de Talgo

Sidenor podría abandonar la compra de Talgo

La siderúrgica vasca Sidenor está considerando abandonar la compra del 29,9% de Talgo que posee el fondo Trilantic. Esta operación no es crucial para Sidenor, según fuentes de la compañía. Sidenor ofrece adquirir el 29,9% de Talgo a 4 euros por acción, lo que valora esta participación en 150 millones de euros y la totalidad de la empresa en unos 500 millones de euros.

Tendencias Renfe reclama 116 millones a Talgo por retraso en entrega de trenes AvrilRenfe y Talgo se disputan en tribunales por el retraso en la entrega de trenes Avril, con una reclamación de 116 millones por parte de la operadora ferroviaria, que Talgo niega.

Oferta inferior a la de Ganz Mavag

Esta oferta es inferior a los 5 euros por acción (185 millones por el 29,9% y 620 millones por el 100%) que ofreció la húngara Ganz Mavag en marzo, pero supera los 3,52 euros a los que cerraron las acciones de Talgo en bolsa el pasado viernes.

Tendencias Sidenor ofrece más de 140 millones por el 29,9% de TalgoSidenor ha propuesto adquirir el 29,9% de Talgo por más de 140 millones de euros, pero la oferta es inferior a la solicitada por Trilantic, el principal accionista. El Gobierno español ve con buenos ojos la operación, que crearía un núcleo industrial nacional.

Análisis de la documentación

Los directivos de Sidenor llevan una semana analizando la información sobre Talgo, tras firmar un acuerdo de confidencialidad hace casi dos meses.

Tendencias Sidenor busca el apoyo de BBK para comprar TalgoSidenor, a través de Mirai, busca inversores vascos para adquirir Talgo, con el apoyo de BBK, el Gobierno vasco y otras empresas interesadas.

Valoración de Talgo

Según Sidenor, Talgo es una empresa estratégica para España, pero necesita una importante inversión y reestructuración industrial. Las fuentes consultadas creen que, en buenas manos, Talgo tiene un futuro prometedor.

Participación de Trilantic

Trilantic tiene su participación sindicada con Torreal (familia Abelló) y Pegaso (familia Oriol), que controlan en conjunto el 40%. Este pacto de accionistas vence a finales de año, lo que dejaría a Trilantic libertad para deshacerse de su posición.

Otras críticas

Otras fuentes cercanas a la negociación critican que los accionistas de Talgo hayan retrasado el acceso a la información y que la alta dirección no facilite la operación. También señalan que Javier Bañón, de Trilantic, busca otras ofertas para presionar sobre el precio ofrecido por Sidenor.

Apoyo del Gobierno y el PFR

Tanto el Gobierno central como el vasco apoyan esta operación. El Gobierno considera que puede ser una solución para Talgo y el Gobierno vasco apoya la entrada de Sidenor si mantiene su arraigo en Euskadi y crea empleo.

Interés del Polski Fundusz Rozwoju

El Polski Fundusz Rozwoju (PFR), el Fondo Polaco de Desarrollo, también podría entrar en la operación. Pesa, una empresa controlada por el PFR, produce locomotoras y trenes regionales, pero no material de alta velocidad. Según las fuentes consultadas, Pesa tiene capacidad industrial para reforzar la posición de Talgo.

Colaboración con Pesa

Talgo y Pesa firmaron un memorando de entendimiento en septiembre para estudiar la posibilidad de colaborar en el desarrollo de la red ferroviaria de alta velocidad de Polonia. Pesa también está interesada en el proyecto Rail Báltica.