La prima de riesgo no frena la tendencia alcista de las bolsas mundiales
El concepto de "prima de riesgo" se refiere al rendimiento adicional que se exige a una inversión para compensar un mayor riesgo percibido. Técnicamente, es la diferencia entre el rendimiento de un activo riesgoso y el rendimiento de un activo libre de riesgo, como los bonos del Tesoro estadounidense.
Prima de riesgo en mínimos históricos
En la actualidad, las primas de riesgo se encuentran en mínimos históricos, lo que indica que los inversores están asumiendo menos riesgo a cambio de obtener mayores rendimientos. Este fenómeno se debe a varios factores, entre ellos:
- Bajas tasas de interés: Los bancos centrales de todo el mundo han mantenido bajas las tasas de interés, lo que ha hecho que los activos de riesgo sean más atractivos en comparación con los activos de bajo riesgo.
- Sólida recuperación económica: La economía mundial está experimentando una sólida recuperación tras la pandemia de COVID-19, lo que ha aumentado la confianza de los inversores.
- Percepción de bajo riesgo: Los conflictos geopolíticos y otros factores que normalmente elevarían las primas de riesgo se han mitigado, lo que ha llevado a los inversores a sentirse más cómodos asumiendo riesgos.
El resultado ha sido un fuerte repunte de las bolsas mundiales, con muchos índices bursátiles alcanzando máximos históricos. La prima de riesgo de la bolsa estadounidense, por ejemplo, se sitúa en el 4,6%, su nivel más bajo desde principios del siglo XXI.
¿Pueden las guerras descarrilar el mercado?
Históricamente, las guerras y los conflictos han sido un factor importante para elevar las primas de riesgo y provocar caídas en los mercados bursátiles. Sin embargo, en el actual entorno de bajas primas de riesgo, parece que los inversores se han acostumbrado a la volatilidad geopolítica.
En los últimos meses, hemos sido testigos de conflictos como la guerra entre Rusia y Ucrania, las tensiones entre Estados Unidos y China y el enfrentamiento entre Israel y Palestina. Sin embargo, estos eventos no han tenido un impacto significativo en las primas de riesgo ni en las tendencias del mercado bursátil.
Perspectivas para el futuro
Los expertos creen que las primas de riesgo seguirán siendo bajas en el futuro cercano. Esto se debe a que se espera que los bancos centrales mantengan las tasas de interés bajas, la economía continúe creciendo y la percepción de riesgo siga siendo moderada.
Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que las primas de riesgo pueden aumentar repentinamente en respuesta a eventos inesperados, como una escalada de tensiones geopolíticas o un cambio en las expectativas económicas.
En general, el actual entorno de bajas primas de riesgo es un factor positivo para los mercados bursátiles. Los inversores deben aprovechar esta tendencia, pero también deben estar preparados para la posibilidad de un aumento repentino de la volatilidad.
